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道路沥青:2月份产量环比下降 3月份将回归上升趋势

2019-3-21 15:23:23      点击:


据监测数据显示:2019年2月份国内道路沥青总产量约为188.5万吨,较去年同期增加38万吨涨幅达25.24%,环比1月份减少35.3万吨下降15.77%。

据中宇资讯分析,2月份国内道路沥青总产量环比出现下降属于正常现象,符合前期预测,主要原因分为三个方面,第一个方面2月份遭遇春节假期,假期氛围浓厚导致下游贸易商继续接单能力下降,且下游需求回升仍需一定时间,多数炼厂开工积极性一般,防止库存出现“憋库”现象。第二方面,华东、东北等大型炼厂对于生产沥青积极性偏低,转产焦化料为主,此外春节过后雨雪天气频发,亦导致下游终端需求恢复遇阻。第三方面,前期停产沥青企业预期开工时间多维持在3-4月份,因此2月份新增沥青产量生产企业难寻。 

按企业性质划分沥青产量占比来看,2月份中石化产量54.2万吨,占总产量的29%,环比1月份下降25.75%;中石油产量57.6万吨,占总产量的31%,环比1月份下降14.28%;地炼炼厂产量58.3万吨,占总产量的31%,环比1月份下降10.99%;中海油产量18.35万吨,占总产量的10%,环比1月份上涨11.58%。

由以上监测数据可以看出,2月份国内中石化、中石油两大主营以及地方炼厂沥青产量环比均出现不同下降,仅中石油旗下炼厂沥青产量得以出现回升,但由于产能基数占比偏低对于市场沥青供应格局影响相对有限。

此外由数据可以看出中石化2月份产量环比下降高达25.75%,主要利空影响来自于两个方面,首先中石化多数沥青生产企业未有“冬储政策”,导致在处于沥青需求淡季时期,部分主营单位炼厂转产焦化料为主,其次中石化企业炼厂主要分布于华东、华南、西北等地区为主,春节前后下游终端道路建设恢复需要一定时间,尤其是华东、华南等地区春节氛围相对浓厚且节后遭遇雨雪天气偏强,其下游复工时间及恢复较北方其余地区周期增加明显,此外西北地区2月份仍处于寒冬时期,令中石化企业炼厂生产沥青积极性遇阻。

后期市场来看,预期3月份全国道路沥青产量环比2月将有所提升。主要利好支撑有三个方面。首先进入3月份,虽然部分地区降雨影响依然存在,但相较于2月份来看其整体下游终端需求仍表现相对良好,尤其是北方地区为主,而南方地区则恢复相对缓慢,下游需求改善有利于炼厂转产沥青积极性提升。其次前期停产的部分地方炼厂在3月份陆续恢复生产,主要以华东、华北、山东等地区为主,且目前全国主要沥青开工率持续上升。最后,近期外盘原油期货市场行情上升动力减弱,但沥青市场价格上涨步伐未止,有利于沥青装置综合利润预期提升,且3月底多数炼厂冬储资源面临交付。因此综合来看,3月份国内道路沥青全国产量环比走高将是大概率事件。

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